Drawdown: tính đỉnh–đáy vốn và phân biệt balance với equity

Drawdown mô tả mức sụt giảm từ một đỉnh vốn trước đó tới một mức thấp xuất hiện sau đỉnh ấy. Khi báo cáo, cần nói rõ đang dùng balance hay equity, số tiền hay phần trăm và khoảng thời gian nào. Mức giảm lớn nhất theo tiền không bắt buộc nằm ở cùng đoạn với mức giảm lớn nhất theo tỷ lệ. Bài tập này giúp bạn tự tính thay vì chỉ đọc một con số màu đỏ trên báo cáo.

Drawdown cần một chuỗi vốn có thứ tự

Với chuỗi V(t) không có nạp/rút, đặt P(t) là giá trị cao nhất đã thấy từ đầu đến t. Drawdown theo tiền tại t bằng P(t) − V(t); tỷ lệ bằng [P(t) − V(t)]/P(t) × 100% khi P(t) dương. Mức tối đa là giá trị lớn nhất của đại lượng tương ứng trên khoảng nghiên cứu. Không lấy đáy xảy ra trước đỉnh để tạo một đợt sụt giảm giả.

Tài liệu báo cáo MetaTrader 5 phân biệt drawdown tuyệt đối, maximal và relative cho cả balance và equity. Khi đối chiếu, đọc đúng tên trường. Từ “absolute” trong báo cáo MT5 có ý nghĩa riêng liên quan vốn ban đầu; đừng dùng lẫn với mọi mức giảm được biểu diễn bằng USD.

Bảng running peak: hai đợt cho hai kết luận khác nhau

Dưới đây là chuỗi vốn giả định không có nạp, rút, phí ngoài chuỗi hoặc thay đổi đơn vị. Hai đoạn được thiết kế để kiểm tra mẫu số; không phải lịch sử tài khoản thật.

Mức giảm lớn nhất theo tiền là 300 ở đoạn sau, trong khi mức giảm lớn nhất theo phần trăm là 20% ở đoạn đầu. Nếu chỉ lấy 300 rồi chia cho đỉnh 2000 để nói “maximum percentage drawdown là 15%”, bạn bỏ sót đợt 20%. Hãy tính riêng cả hai chuỗi và lưu vị trí đỉnh/đáy của từng cực đại.

Balance và equity khác nhau khi còn vị thế mở

Balance chủ yếu phản ánh kết quả đã hạch toán; equity còn phản ánh lãi/lỗ đang thả nổi theo định nghĩa của nền tảng. Một tài khoản có thể giữ balance gần như ngang trong khi equity biến động mạnh. Báo cáo chỉ dựa trên lệnh đã đóng có thể bỏ qua giai đoạn chịu lỗ chưa hiện thực. Khi nghiên cứu vàng, lưu nguồn và thời điểm lấy mẫu equity.

Tần suất lấy mẫu cũng quan trọng. Quan sát cuối ngày có thể không thấy đáy nội ngày. Hai báo cáo dùng cùng chiến lược nhưng một báo cáo đo theo tick, báo cáo kia theo ngày có thể cho mức giảm khác. Không kết luận một báo cáo sai chỉ vì con số khác; kiểm tra định nghĩa trước.

Hồi phục dùng mẫu số là vốn còn lại

Nếu vốn từ 1000 còn 800, mức giảm là 20%; để về 1000 cần tăng 200/800 = 25%. Với tỷ lệ giảm d trong khoảng từ 0 đến dưới 1, tỷ lệ tăng cần để quay về đỉnh là d/(1 − d). Đây là quan hệ số học, không phải lời hứa tài khoản sẽ hồi phục. Khi giảm 50%, phép tính cần tăng 100% trên phần vốn còn lại.

Nạp/rút và giới hạn cách so sánh

Nạp thêm tiền có thể tạo đỉnh mới mà không có lợi nhuận; rút tiền có thể làm chuỗi giảm mà không có khoản lỗ giao dịch. Vì vậy, chuỗi có dòng tiền cần phương pháp điều chỉnh được nêu rõ. Không áp dụng nguyên bảng không dòng tiền vào tài khoản có nạp/rút rồi gọi đó là rủi ro thuần của chiến lược.

Không có ngưỡng drawdown “an toàn” phổ quát cho mọi người. Khả năng chịu rủi ro, đòn bẩy và điều kiện sử dụng vốn khác nhau. Khi so backtest, dùng cùng định nghĩa và thời gian; đọc ngân sách quản lý vốn và công cụ tính khối lượng vàng trong đúng phạm vi của từng công cụ. Các ví dụ trong bài phục vụ giáo dục.