Sharpe ratio: 4 quan sát và 2 quy ước độ lệch chuẩn

Sharpe ratio đo lợi suất chênh lệch trung bình trên một đơn vị biến động của chính chuỗi chênh lệch đó. Trước khi so hai báo cáo giao dịch vàng, cần biết tần suất, benchmark và quy ước độ lệch chuẩn. Cùng bốn quan sát vẫn có thể tạo hai điểm Sharpe khác nhau mà không ai sửa dữ liệu.

Sharpe ratio dùng chuỗi chênh lệch nào?

Bài The Sharpe Ratio của William Sharpe trình bày tỷ số hậu nghiệm qua trung bình và độ lệch chuẩn lợi suất chênh lệch. Trong bài tập này, mỗi kỳ có d = lợi suất danh mục − lợi suất benchmark cùng kỳ, rồi S = trung bình d / độ lệch chuẩn d.

Nếu benchmark biến động, hãy tính d theo từng kỳ trước khi lấy độ lệch chuẩn. Không mặc nhiên dùng độ lệch chuẩn của riêng danh mục. Hai mẫu số chỉ trùng trong một số trường hợp, chẳng hạn benchmark hằng số mỗi kỳ.

Lợi suất phần trăm phải lấy từ equity theo kỳ, đã xử lý nạp/rút phù hợp. Lãi USD của một deal không có cùng ý nghĩa với lợi suất tài khoản tháng. Trộn hai loại tạo một tỷ số không trả lời rõ câu hỏi nào.

Bốn quan sát: mẫu số N và N−1

Chọn d giả định bằng −1%, 1%, 3%, 1%. Trung bình là 1%; độ lệch quanh trung bình là −2, 0, 2, 0 điểm phần trăm. Tổng bình phương độ lệch bằng 8 điểm phần trăm bình phương.

Hai tỷ số lệch khoảng 15,5% nếu lấy 0,6124 làm mốc, dù bốn lợi suất giống nhau. Đây là lý do nên lưu công thức bảng tính, không chỉ chụp một ô kết quả. Với mẫu lớn khác biệt này nhỏ hơn, nhưng vẫn cần thống nhất khi tái lập.

Không diễn giải 0,7071 là lợi suất 70,71% hoặc xác suất thắng 70,71%. Tỷ số không còn đơn vị phần trăm vì tử và mẫu cùng đơn vị. Nó cũng không nói khoản lỗ lớn nhất hoặc thời gian tài khoản nằm dưới đỉnh cũ.

Nhân căn 12 không phải phép đổi đơn vị vô điều kiện

Nếu bốn quan sát được xem là tháng và dùng cách quy đổi đơn giản theo giả định các kỳ không có tự tương quan cùng cấu trúc ổn định, tỷ số tổng thể nhân căn 12 thành khoảng 2,4495. Con số này chỉ minh họa phép tính; bốn tháng không đủ chứng minh một hiệu suất năm ổn định.

Khi các kỳ có tương quan, biến động của tổng lợi suất còn có các số hạng hiệp phương sai. Vì vậy không thể luôn lấy độ lệch chuẩn tháng nhân căn 12. Các vị thế kéo dài, cách định giá không thường xuyên hoặc dữ liệu được làm mượt có thể khiến phép quy đổi đơn giản gây hiểu nhầm.

Cần ghi cách annualize, cách cộng lợi suất và tần suất. Không so Sharpe từ deal không đều thời gian với Sharpe từ lợi suất ngày rồi xếp hạng như cùng thước đo. Nếu thiếu chuỗi đầu vào, ghi chưa thể tái lập thay vì đoán công thức phần mềm.

Kiểm tra trước khi dùng để chọn chiến lược

Lưu benchmark, chuỗi d, số quan sát, quy ước độ lệch chuẩn và chi phí. Kiểm tra cả lợi suất các kỳ chưa đóng hết vị thế. Không bỏ kỳ xấu vì cho rằng đó là bất thường sau khi đã nhìn thấy nó.

Đối chiếu drawdown, Profit Factor và quy trình backtest. Các phép đo này bổ sung thông tin về đường đi và phân bố kết quả; một điểm Sharpe cao không chứng minh chiến lược có thể giữ hiệu suất ngoài mẫu.

Dùng biểu đồ vàng để xác định giai đoạn nghiên cứu. Bảng TradingAI là ví dụ số học tự tạo, không phải track record, không đưa ra ngưỡng Sharpe bảo đảm an toàn và không thay thế quyết định quản lý rủi ro.